Iron Butterfly La Stratégie Vous pouvez penser à cette stratégie comme simultanément courir une courte propagation de mettre et un appel de courte propagation avec les spreads convergeant à la grève B. Parce itrsquos une combinaison de courts écarts, un papillon de fer peut être établi pour un crédit net. Idéalement, vous voulez que toutes les options dans cette propagation à expirer sans valeur, avec le stock à la grève B. Cependant, les chances de ce qui se passe sont assez faibles, donc votre avez probablement à payer quelque chose pour fermer votre position. Il est possible de mettre un biais directionnel sur ce métier. Si la grève B est plus élevée que le cours de l'action, cela serait considéré comme un commerce haussier. Si la grève B est inférieure au cours de l'action, ce serait un commerce baissier. Options Guys Conseils Depuis un papillon de fer est un ldquofour-leggedrdquo propagation, les commissions coûtent généralement plus d'un papillon long. Cela provoque certains investisseurs à opter pour le long papillon à la place. (Cependant, étant donné que les commissions de TradeKingrsquos sont si faibles, cela vous nuira moins que ce ne serait le cas pour d'autres courtiers.) Certains investisseurs peuvent souhaiter exécuter cette stratégie en utilisant des options d'indices plutôt que des options sur des actions individuelles. Thatrsquos parce que, historiquement, les indices n'ont pas été aussi volatile que les stocks individuels. Les fluctuations des prix des actions d'un indice indexé ont tendance à s'annuler mutuellement, ce qui diminue la volatilité de l'indice dans son ensemble. Acheter un put, un prix d'exercice A Vendre un put, un prix d'exercice B Vendre un appel, un prix d'exercice B Acheter un appel, un prix d'exercice C Généralement, le stock sera en grève B NOTE: Les prix d'exercice sont équidistants et toutes les options ont les mêmes mois d'expiration. REMARQUE: En raison de l'étroitesse de la tache douce et du fait que vous vendez quatre options différentes dans une stratégie, de longues maripages de papillon de fer peuvent être mieux adaptées pour les commerçants d'options plus avancées. Quand l'exécuter Habituellement, les investisseurs utiliseront des écarts de papillon pour anticiper un mouvement minimal sur le stock dans un délai précis. Rupture à l'expiration Il ya deux points forts pour ce jeu: Strike B plus le crédit net reçu. Grève B moins crédit net reçu. The Sweet Spot Vous voulez que le prix des actions soit exactement à la grève B à l'expiration afin que les quatre options expirent sans valeur. Potentiel maximal Le profit potentiel est limité au crédit net reçu. Perte potentielle maximale Le risque est limité à la grève B moins la grève A, moins le crédit net reçu lors de l'établissement de la position. Exigence de marge de TradeKing L'exigence de marge est l'exigence d'étalement d'appel à court terme ou l'exigence de mise à découvert courte (selon la plus élevée des deux). NOTE: Le crédit net reçu de l'établissement du papillon de fer peut être appliqué à l'exigence de marge initiale. Gardez à l'esprit que cette exigence est sur une base par unité. Alors donrsquot oublier de multiplier par le nombre total d'unités quand yoursquore faire les maths. Comme le temps passe Par Pour cette stratégie, la décomposition du temps est votre ami. Idéalement, vous voulez que toutes les options de cette marge expirent sans valeur avec le stock précisément à la grève. Volatilité implicite Une fois la stratégie établie, l'effet de la volatilité implicite dépend de l'endroit où le stock est par rapport à vos prix d'exercice. Si votre prévision était correcte et le cours de l'action est à la grève ou autour de la grève B, vous voulez que la volatilité diminue. Votre principale préoccupation est les deux options que vous avez vendues à la grève B. Une diminution de la volatilité implicite fera que les options proches de la monnaie à la baisse de valeur. Ainsi, la valeur globale du papillon va diminuer, ce qui rend moins cher de fermer votre position. En outre, vous voulez que le cours des actions reste stable autour de la grève B, et une diminution de la volatilité implicite suggère que ce pourrait être le cas. Si votre prévision était incorrecte et que le cours de l'action est inférieur à la grève A ou au-dessus de la grève C, en général, vous voulez que la volatilité augmente. Cela est particulièrement vrai lorsque l'expiration approche. Une augmentation de la volatilité augmentera la valeur de l'option que vous possédez à la grève près de la monnaie, tout en ayant moins d'effet sur les options courtes à la grève B. Donc, la valeur globale du papillon de fer va diminuer, ce qui rend moins cher à Fermez votre position. Vérifiez votre stratégie avec les outils de TradeKing Utilisez la Calculatrice de perte de bénéfice pour établir des points d'équilibre, d'évaluer la façon dont votre stratégie pourrait changer à mesure que l'expiration approches, et d'analyser les Grecs option. Donrsquot avoir un compte TradeKing Ouvrir un aujourd'hui Apprenez des astuces commerciales des experts de TradeKingrsquos Top dix des options d'erreurs Cinq conseils pour les appels couverts réussis Option joue pour toute condition de marché Option avancée joue Top Five Things Stock Option Traders devrait savoir sur la volatilité Ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial Inc. Titres offerts par le biais de TradeKing Securities, LLC. Tous les droits sont réservés. Membre FINRA et SIPC. Qu'est-ce qu'une option Iron Butterfly Option Les options offrent aux investisseurs des façons de gagner de l'argent qui ne peuvent être dupliquées avec des titres classiques tels que des actions ou des obligations. Et pas tous les types de négociation d'options sont des entreprises à risque élevé, il existe de nombreuses façons de limiter les pertes potentielles. L'un d'eux est en utilisant une stratégie de papillon de fer qui définit une limite définie en dollars sur les montants que l'investisseur peut soit gagner ou perdre. Ce n'est pas aussi complexe qu'il y paraît. Qu'est-ce qu'un papillon de fer? La stratégie de papillon de fer est un membre d'un groupe spécifique de stratégies d'options connues sous le nom d'envergures en voile parce que chaque stratégie porte le nom d'une créature volante comme un papillon ou un condor. La stratégie de papillon de fer est créée en combinant un écart d'appel d'ours avec un écart de taureau mis avec une date d'expiration identique qui converge à un prix d'exercice moyen. Un appel court et put sont vendus au prix d'exercice moyen, qui forme le corps du papillon, et un call et put sont achetés au-dessus et au-dessous du prix d'exercice moyen respectivement pour former les ailes. Cette stratégie diffère de la papillon papillon de base à deux égards, c'est un écart de crédit qui paie à l'investisseur une prime nette à ouvrir, alors que la position papillon de base est un type de propagation de débit. Et il faut quatre contrats au lieu de trois comme son cousin générique. ABC Company se négocie à 50 en août. Eric veut utiliser un papillon en fer pour profiter de ce stock. Il écrit à la fois un appel de septembre et de mettre et reçoit 4,00 de prime pour chaque contrat. Il achète également un appel du 60 septembre et le 40 septembre pour 0,75 chacun. Le résultat net est un crédit de 650 immédiatement après que le prix payé pour les positions longues est soustrait de la prime reçue pour les courtes (800-150). Prime reçue pour appel à court terme et mise 4,00 x 2 x 100 actions 800 Prime payée pour un appel long et mettre 0,75 x 2 x 100 actions 150 800 - 150 650 crédit primes net premier Comment la stratégie est utilisée Comme mentionné précédemment, les papillons de fer limitent à la fois le Possible gain et perte pour l'investisseur. Ils sont conçus pour permettre aux investisseurs de conserver au moins une partie de la prime nette qui est initialement payée, ce qui se produit lorsque le prix du titre sous-jacent ou de l'indice se termine entre le prix d'exercice supérieur et inférieur. Les investisseurs utiliseront donc cette stratégie lorsqu'ils estiment que l'instrument sous-jacent restera dans une fourchette de prix donnée jusqu'à la date d'expiration des options. Plus l'instrument sous-jacent se rapproche du prix d'exercice moyen, plus le bénéfice des investisseurs est élevé. Les investisseurs réaliseront une perte si le prix se termine soit au-dessus du prix d'exercice de l'appel supérieur, soit au-dessous du prix d'exercice du prix inférieur. Le point d'équilibre pour l'investisseur peut être déterminé en additionnant et en soustrayant la prime reçue du prix d'exercice moyen. Sur la base de l'exemple précédent, les points d'équilibre d'Erics sont calculés comme suit: Prix d'exercice moyen 50 Prime nette payée sur ouverture 650 Point de rupture supérieur 50 6,50 (x 100 actions 650) 56,50 Point mort inférieur 50 - 6,50 (x 100 actions 650) 43.50 Si le prix s'élève au-dessus ou au-dessous des points de rupture, Eric paiera plus pour racheter le court ou le mettre que ce qu'il a reçu initialement, ce qui entraîne une perte nette. ABC Company clôture à 75 en Novembre, ce qui signifie que toutes les options dans le spread expirera sans valeur, sauf pour les options d'appel. Eric doit donc racheter le court 50 appel pour 2500 (75 prix de marché - 50 prix d'exercice x 100 actions) afin de fermer sa position et reçoit une prime correspondante de 1 500 sur l'appel 60 acheté (75 prix du marché - 60 Prix d'exercice 15 x 100 actions). Sa perte nette sur les appels est donc de 1 000, ce qui est ensuite soustrait de sa prime nette initiale de 650 pour une perte nette finale de 350. Bien sûr, il n'est pas nécessaire pour les prix de grève supérieure et inférieure d'être équidistant de la grève du milieu prix. Les papillons de fer peuvent être créés avec un biais dans un sens ou l'autre, où l'investisseur peut croire que le stock peut augmenter ou diminuer légèrement dans le prix, mais seulement à un certain niveau. Si Eric croyait que la Compagnie ABC pourrait augmenter à 60 par l'expiration dans l'exemple ci-dessus, alors il pourrait augmenter ou baisser l'appel supérieur ou des prix de grève inférieurs mis en conséquence. Les papillons de fer peuvent également être inversés de sorte que les positions longues sont prises au prix d'exercice moyen et les positions courtes sont placées aux ailes. Cela peut être réalisé de façon rentable pendant les périodes de forte volatilité pour l'instrument sous-jacent. Avantages et inconvénients Les papillons de fer offrent plusieurs avantages clés pour les commerçants. Ils peuvent être créés en utilisant une quantité relativement faible de capital et fournir un revenu stable avec moins de risque que les spreads directionnels pour ceux qui les utilisent sur les titres qui se rapprochent du prix de spread. Ils peuvent également être roulés vers le haut ou vers le bas comme toute autre propagation si le prix commence à sortir de cette fourchette, et les investisseurs peuvent fermer la moitié de la négociation et le profit sur le bear call restant ou spread bull si ils le choisissent. Leurs paramètres de risque et de récompense sont également clairement définis. La prime nette payée à l'open est le maximum de profit possible que l'investisseur peut tirer de cette stratégie et la différence entre la perte nette récoltée entre les appels longs et courts ou moins la prime initiale payée est la perte maximale possible que l'investisseur peut Comme indiqué dans l'exemple ci-dessus. Mais les investisseurs doivent surveiller leurs coûts de commission pour ce type de commerce puisque quatre positions distinctes doivent être ouvertes et fermées et le bénéfice maximal possible est rarement gagné ici parce que l'instrument sous-jacent se refermera habituellement entre le prix d'exercice moyen et limite inférieure. Et parce que la plupart des papillons de fer sont créés en utilisant des spreads assez étroits, les chances d'encourir une perte sont proportionnellement plus élevés. Les papillons de fer sont conçus pour fournir aux investisseurs un revenu stable tout en limitant leur risque. Cependant, ce type de stratégie est généralement seulement approprié pour les traders option expérimentés qui peuvent regarder les marchés pendant les heures de négociation et de bien comprendre les risques potentiels et les récompenses impliqués. La plupart des plates-formes de courtage et d'investissement exigent également des investisseurs qui emploient cette ou d'autres stratégies similaires pour répondre à certaines exigences financières ou commerciales. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un appareil mobile. 1. L'utilisation de divers instruments financiers ou de capitaux empruntés, tels que la marge, pour augmenter le rendement potentiel d'un investissement. Description: Description: Un papillon de fer courte consiste à être un long appel à une grève supérieure, un appel court et court Mis à une grève du milieu, et longtemps mis à une grève inférieure. Les frappes supérieure et inférieure (ailes) doivent être à la fois équidistantes de la frappe du milieu (corps), et toutes les options doivent avoir la même expiration. Une autre façon de penser à cette stratégie est un court chevauchement entouré d'un long étranglement. Il pourrait également être considéré comme un écart d'appel d'ours et un écart de taureau mis. L'investisseur est à la recherche pour le stock sous-jacent de négocier dans une fourchette étroite au cours de la vie des options. Cette stratégie fonctionne mieux si le stock sous-jacent est à l'intérieur des ailes du papillon de fer à l'expiration. Motivation Gagner des revenus en prédisant une période de mouvement neutre dans le sous-jacent. Position nette (à l'expiration) GAIN MAXIMUM Prime nette reçue PERTE MAXIMALE Frappe élevée - moyenne frappe - prime nette reçue Variations Bien que cette stratégie présente un profil de risque similaire pour les longs papillons (à la fois call et put), le papillon court diffère en ce que a Un flux de trésorerie positif se produit à l'avance et tout flux de trésorerie négatif est incertain et se produira quelque part dans le futur. La perte maximale se produirait si le stock sous-jacent était en dehors des ailes à l'expiration. Dans ce cas, soit les deux appels ou les deux met serait in-the-money. La perte serait la différence entre le corps et l'aile, moins la prime reçue pour l'initiation du poste. Le gain maximal se produirait si le stock sous-jacent était au corps du papillon à l'expiration. Dans ce cas, toutes les options expireraient sans valeur, et la prime reçue pour lancer la position pourrait être empochée. ProfitLoss Les bénéfices et pertes potentiels sont tous deux très limités. Essentiellement, un papillon de fer à l'expiration a une valeur minimale de zéro et une valeur maximale égale à la distance entre l'aile et le corps. Un investisseur qui vend un papillon de fer reçoit une prime quelque part entre la valeur minimale et maximale, et généralement des bénéfices si la valeur des papillons se déplace vers le minimum que l'expiration approche. La stratégie casse même si à l'expiration du stock sous-jacent est soit au-dessus ou en dessous du corps du papillon par le montant de la prime reçue pour initier le poste. Volatilité Une augmentation de la volatilité implicite, toutes choses égales par ailleurs, aurait un impact négatif sur cette stratégie. Délai de temps Le passage du temps, toutes choses égales par ailleurs, aura un effet positif sur cette stratégie. Risque d'affectation Les options courtes qui forment le corps du papillon sont sujettes à l'exercice à tout moment, tandis que l'investisseur décide si et quand exercer les ailes. Si un exercice précoce survient à l'organisme, l'investisseur peut choisir de clôturer la position résultante sur le marché ou d'exercer une de ses options (mettre ou appeler, selon le cas). Il est possible, cependant, que le stock sous-jacent sera en dehors des ailes et l'investisseur peut avoir à envisager l'exercice d'une de leurs options, bloquant ainsi dans la perte maximale. En outre, l'autre moitié de la position restera, avec le potentiel d'aller contre l'investisseur et de créer encore plus de pertes. L'exercice d'une option de liquidation d'une position résultant d'une cession sur une option à court terme nécessiterait un emprunt ou un financement d'un jour ouvrable. Et soyez conscient qu'une situation dans laquelle un stock est impliqué dans un événement de restructuration ou de capitalisation, comme une fusion, une prise de contrôle, un spin-off ou un dividende spécial, pourrait complètement bouleverser les attentes typiques concernant l'exercice précoce des options sur le titre. Risque d'expiration Cette stratégie comporte un risque d'expiration. Si à l'expiration du stock se négocie près du corps du papillon, l'investisseur fait face à l'incertitude quant à savoir si elles seront affectées. Si l'activité d'exercice est autre que prévu, l'investisseur pourrait être inopinément long ou short le stock le lundi après l'expiration et donc sujet à un mouvement défavorable sur le week-end. Position connexe Commanditaires officiels de l'OCI Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel des options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606. Copie 1998-2017 Le Conseil de l'industrie des options - Tous droits réservés. Veuillez consulter notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation. Suivez-nous: L'utilisateur reconnaît la révision du Contrat d'Utilisateur et de la Politique de Confidentialité qui régissent ce site. L'utilisation continue constitue l'acceptation des termes et conditions qui y sont énoncés.
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